2016年至2025年，是中国资本市场法治建设阔步前行的十年，也是证监会执法体系实现历史性跨越的十年。从康美药业、康得新等重大案件的依法严惩，到紫晶存储、泽达易盛科创板首批欺诈发行退市，再到2025年罚没金额突破154亿元、市场禁入142人——一组组数据，记录着证监会“零容忍”执法的坚定步伐，更折射出中国资本市场治理能力的系统性提升。

一、十年执法大数据

二、十年执法发展的三个阶段

第一阶段（2016—2019年）：依法全面从严监管格局初步形成

这一时期，证监会坚决贯彻“依法、全面、从严”监管理念，执法力度持续加码。2016年罚没金额首次突破40亿元，2017年跃升至74.79亿元，2018年更是一举突破百亿元大关，达到106.41亿元的历史性高点。行政处罚决定数从2016年的218份稳步增长至2018年的310份，市场禁入人数从38人增至50人。2018年移送公安机关案件达114件，执法震慑力大幅提升。

正是在这一时期，康得新、康美药业等重大财务造假案件被依法查处，为后续特别代表人诉讼制度的落地积累了宝贵经验。证监会以雷霆手段向市场传递了清晰信号：财务造假、内幕交易、操纵市场等违法行为，必将付出沉重代价。

第二阶段（2020—2022年）：精准化、制度化执法水平显著提升

2020年至2022年，证监会在保持高压态势的同时，更加注重执法的精准性和制度化建设。2020年行政处罚决定数增至349项，罚没金额53.11亿元，市场禁入首次达到100人次。2021年查办案件609起，移送公安177起，行刑衔接机制日益顺畅。2022年虽受复杂外部环境影响，但查办案件仍达603件，其中重大案件136件，体现了执法的定力和韧劲。

2021年，康美药业案以特别代表人诉讼方式判决赔偿5.2万名投资者24.59亿元，开创了中国特色集体诉讼制度的先河。证监会推动的“行政处罚+民事赔偿+刑事追责”立体追责体系，在这一时期走向成熟。

第三阶段（2023—2025年）：高质量执法护航高质量发展

2023年以来，证监会执法工作迈入全新阶段。查办案件数量持续高位运行，2023年717件、2024年739件、2025年701起；行政处罚决定数从2023年的539份增至2025年的661份，增长22.6%；市场禁入人数从103人增至142人，增长37.9%；处罚责任主体从1073人/家次增至1506人/家次，增长40.4%。

2023年，紫晶存储、泽达易盛科创板首批欺诈发行退市，中介机构先行赔付近11亿元，集体诉讼和解赔偿2.85亿元，实现了行政、民事、刑事立体追责的完美闭环。2024年，普华永道协助恒大财务造假案中，财政部、证监会同步顶格处罚，暂停经营业务六个月，撤销广州分所，开创了“一案多罚”的先河。2025年，罚没金额达154.74亿元，再创历史新高；首次认定配合造假第三方为共同违法，实现了执法对象的全链条覆盖。

三、执法效能的系统性跃升

（一）执法力度持续攀升

罚没金额：从2016年的42.83亿元到2025年的154.74亿元，增长2.6倍。

市场禁入人数：从38人到142人，增长2.7倍。

行政处罚决定数：从218份到661份，增长2倍。

移送公安案件：从55起到172起，增长2.1倍。

这些数字背后，是证监会坚决落实“长牙带刺”、有棱有角监管要求的坚定决心。

（二）执法领域不断拓展

从早期的信息披露违法、内幕交易、操纵市场三大传统领域，逐步扩展到中介机构追责、私募基金监管、从业人员行为规范、第三方配合造假等全链条领域。2025年查办案件中，信息披露违法200起、内幕交易218起、操纵市场85起、中介机构违法77起、私募基金违法26起、从业人员违法违规51起——执法网络越织越密，不留死角。

（三）执法质效显著提升

信息披露违法案件数量同比下降19.68%，中介机构违法案件数量同比下降18.95%，市场生态明显好转。

上市公司财务造假综合惩防体系逐步落地，源头治理成效初显。

“退市不免责”原则落地见效，2025年查处43家退市公司违法违规行为，16家上市公司因严重造假退市。

（四）投资者保护实现历史性突破

康美药业案5.2万名投资者获赔24.59亿元。

紫晶存储先行赔付近11亿元，惠及1.7万名投资者。

泽达易盛集体诉讼和解赔偿2.85亿元，覆盖7195名适格投资者。

2025年处罚65家上市公司、392名责任人，合计罚款30亿元。

十年大数据，见证了中国资本市场法治建设的非凡成就，更预示着下一个十年的光明前景。